自從三隻小肥豬成功地把大灰狼燙死後，沒有一隻灰狼再敢打他們的主意，他們便生活得安安樂樂。三隻小肥豬長大後，分別生了一隻小豬，阿一、阿二和阿三。三隻肥豬臨終前，吩咐他們的兒子要長期煮沸一鍋水，好讓其他灰狼看到，以免受到傷害。阿一、阿二和阿三照着他們父親的遺言長期燒鍋熱水，果然没有大灰狼來打擾。

那隻被燙死的大灰狼的兒子為了替父親報仇，不斷想些陰謀詭計來對付三隻小肥豬的兒子。一個冬天晚上，小灰狼在冰天雪地下走到三隻小肥豬的家裹準備嚇他們一跳。阿一看見小灰狼站在門前，便將熱水潑在他身上。小灰狼整個身子暖起來，大叫:「非常舒服!」三隻小肥豬看見他没有被燙死，便嚇得四處竄。小灰狼為他成功的第一步而沾沾自喜。

三隻小肥豬逃到一個廢墟討論那隻灰狼為何會不怕熱水。最後，他們得出的結論是那隻灰狼就是父親用熱水燙死的灰狼的靈魂，而對付他的方法只有用十字架來驅走他。

阿二勇敢地拿着十字架向隻灰狼前進，灰狼便將阿二捉住及吃掉。阿一和阿三感到非常恐懼，快速地跑回廢墟。然後，只要有任何風吹草動，都嚇得兩隻豬哇哇哇大叫，相擁在一起。

一年後，阿一和阿三終於走出陰影，回復正常的生活，不再大呼小叫了。他們袐密地進行向灰狼報復大計…