就在比賽前的一個月黑風高夜，正在苦練游泳的兔子因為連續不斷地練習游泳，兔子不小心累得失去游泳的動力而往海底的深處沉下去。累透的兔子從他模模糊糊的視線中，看見了一道藍光。以及看見一個人頭魚尾的物體，究竟是甚麼呢？是怪物？是猛獸？還是其他甚麼怪異的東西呢？

過了一會兒，兔子恢復意識，他張開眼睛就看見一個很美麗的水底城堡，城堡的周圍有一個神秘的防護罩，在這個防護罩中可以呼吸到氧氣。兔子看見了各種奇異的景象，令他大開眼界。兔子被這些神秘而且美麗的景物吸引住，走到了城堡的門前，於是他就敲了三下門，門自然打開了。兔子心想：門後面會有甚麼東西等著他呢。只聽見城門打開時發出一些令人毛骨悚然的聲音，兔子心裏寒了一寒，後悔著自己打開了這道城門。

彭~彭~城門打開了，發現的竟然是一個擺放著全是黃金寶物的寶庫。兔子哇了一聲，之後就見到兩位士兵來接他，從他們口中兔子知道他們是這座城堡的護衛。而且要帶他去見這座城堡的國王陛下。兔子看見了國王之後，國王就說：兔子，你的努力練習我已經見識過了，所以我可以賜給你一個願望。兔子就說：甚麼都可以？國王說：是。兔子想了一會兒說：我想要一條世上游得最快的尾巴。國王說：可以。只要你碰到水就會長出尾巴。在兔子離開的時候，兔子難以抗拒黃金的引誘，心裏起了偷黃金的念頭。

終於到了龜、兔比賽的日子了。起跑槍聲一響，兔子一如所料遠遠拋離龜，但烏龜懷著不能放棄的心態繼續向前跑。兔子來到了海邊，在落到水的一瞬間，水把他的雙腳冰封住了。之後更被烏龜後來居上，最後烏龜勝出了，贏了這場比賽。

事後，兔子才知道是他的貪婪之心令國王憤怒了，這次兔子輸給了自己的貪婪之心。