大灰狼吸取了上一次的教訓，知道小豬可能又會有什麽陷阱，所以不敢一馬當先的沖進山洞。於是，他打算用煙熏,先把小豬用煙迫得非出來不可，爬出山洞時把他們一次過抓住。

大灰狼自以為這是一個十分好的辦法，他買了一大包黑碳,又撿了一大堆枯枝

和枯葉，還從井裏打了一大桶水。他在洞口用碳、枯枝和枯葉生了一堆火，當火燒得正旺時，就用水淋熄那堆火，這樣，很多濃煙就從洞口漂入洞裡了。

山洞內，小豬們正計劃着當大灰狼進來時設甚麽機關來抵抗大灰狼的入侵。他們設計了熱水、暗箭、地洞等機關之後，就一直侍在山洞裡慶祝。誰知道，山洞外漸漸有陣濃煙出現，還慢慢地漂向小豬們。

最早發現有煙的是三豬。

「好像有點煙味呢……」三豬說。

「着火了嗎？」二豬說。

「救命呀，」笨豬說，「大家快逃！」

山洞外的大灰狼正等着小豬們出現，見他們遲遲未到，便走進山洞找他們。而山洞內小豬們正到處亂跑，一不小心，踏進了自己設的陷阱出不來，活活被煙熏死了。走入洞內找小豬的大灰狼也獲得了同樣的下場。另外，村口的兩隻大灰狼就因此而坐享漁人之利。